381 ：1 ：2008/01/24(木) 23:55:02.56 ID:77WKU/rz0
●第3章 「住宅ローンの証券化」
／￣￣￣＼
／ ─ ─ ＼
／ （●） （●） ＼.
| （__人__） |
＼ ｀ ⌒´ ／ で、それをやると、どんなメリットがあるんだお？
／ ＼
／￣￣＼
／ _ノ ＼
| （ ●）（●） 簡単に言えば、返済を待たずに換金することができます。
| （__人__）
| ｀ ⌒´ﾉ
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
/;;;;;;::ﾞ:':､::::::::::::|＿:::;､>､_ l|||||ﾞ!:ﾞ､-､_
丿;;;;;;;;;;;:::::i::::::::::::::／:::::::＼ﾞ'' ﾞ||i l＼>::::ﾞ'ｰ､
. i;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;|::::::::::::::＼::::::::::＼ .||||i|::::ヽ::::::|:::!
386 ：1 ：2008/01/24(木) 23:56:07.36 ID:77WKU/rz0
＿＿＿_
／ ＼ （ ;;;;(
／ ＿ノ ヽ__＼) ;;;;)
／ （─） （─ /;;／ えーと・・・例えば？
| （__人__） l;;,´
/ ∩ ノ)━・'／
( ＼ ／ ＿ノ´.| |
.＼ " ／＿＿| |
＼ ／＿＿＿
／￣￣＼
／ _ノ ＼
| （ ●）（●） 例えば、今のやる夫さんは、100万ドルを20年ローンで融資してますね。
| （__人__）
| ｀ ⌒´ﾉ
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
/;;;;;;::ﾞ:':､::::::::::::|＿:::;､>､_ l|||||ﾞ!:ﾞ､-､_
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392 ：1 ：2008/01/24(木) 23:57:32.34 ID:77WKU/rz0
／￣￣＼
／ _ノ ＼
| （ ●）（●） 利息は8％だから、戻ってくるお金は2倍の200万ドルです。
| （__人__）
| ｀ ⌒´ﾉ つまり、やる夫さんの利益は100万ドルです。
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
/;;;;;;::ﾞ:':､::::::::::::|＿:::;､>､_ l|||||ﾞ!:ﾞ､-､_
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. i;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;|::::::::::::::＼::::::::::＼ .||||i|::::ヽ::::::|:::!
--------------------------------------
貸したお金： 100万ドル
--------------------------------------
↓
20年後
↓
---------------------------------------
返ってくるお金： 200万ドル
---------------------------------------
↓
--------------------------------------
利益： 100万ドル
--------------------------------------
394 ：1 ：2008/01/24(木) 23:58:59.28 ID:77WKU/rz0
／￣￣＼
／ _ノ ＼
| （ ●）（●） これを証券にして、「200万ドルの返済を受け取る権利」として売ります。
| （__人__）
| ｀ ⌒´ﾉ
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
/;;;;;;::ﾞ:':､::::::::::::|＿:::;､>､_ l|||||ﾞ!:ﾞ､-､_
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. i;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;|::::::::::::::＼::::::::::＼ .||||i|::::ヽ::::::|:::!
395 ：1 ：2008/01/25(金) 00:00:03.24 ID:xxXfh8tZ0
／￣￣＼
／ _ノ ＼ 値段は、120万ドルぐらいが妥当ですね。
| （ ●）（●）
| （__人__） こうすると、やる夫さんの利益は20万ドル。
| ｀ ⌒´ﾉ 証券を買った人の利益は80万ドル。
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
/;;;;;;::ﾞ:':､::::::::::::|＿:::;､>､_ l|||||ﾞ!:ﾞ､-､_
丿;;;;;;;;;;;:::::i::::::::::::::／:::::::＼ﾞ'' ﾞ||i l＼>::::ﾞ'ｰ､
. i;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;|::::::::::::::＼::::::::::＼ .||||i|::::ヽ::::::|:::!
／￣￣＼
／ _ノ ＼
| （ ●）（●） やる夫さんにとっては、返済を待つよりも利益は少ないですが、
| （__人__） すぐにお金が入るメリットがあります。
| ｀ ⌒´ﾉ
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
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398 ：1 ：2008/01/25(金) 00:01:07.94 ID:xxXfh8tZ0
／￣￣＼
／ _ノ ＼
| （ ●）（●） 投資家にとっても、この証券は利回りが大きいので、非常に魅力的です。
| （__人__）
| ｀ ⌒´ﾉ 証券だと、すぐに売り買いできて流動性がありますしね。
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
/;;;;;;::ﾞ:':､::::::::::::|＿:::;､>､_ l|||||ﾞ!:ﾞ､-､_
丿;;;;;;;;;;;:::::i::::::::::::::／:::::::＼ﾞ'' ﾞ||i l＼>::::ﾞ'ｰ､
. i;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;|::::::::::::::＼::::::::::＼ .||||i|::::ヽ::::::|:::!
＿＿＿_
／ ＼ なるほど。
／ ─ ─＼ そんな手があったのかお。
／ （●） （●） ＼
| （__人__） |
/ ∩ノ ⊃ ／
( ＼ ／ ＿ノ | |
.＼ “ ／＿＿| |
＼ ／＿＿＿ ／
403 ：1 ：2008/01/25(金) 00:02:13.62 ID:xxXfh8tZ0
/:.:.:.:.:.:/:.:.:.:.l:.:､:.:|:.:.:.:.:.:.:.､:.:.:.:.:.:.:.:ヽ:.:.ヽ
//:.:.:.:./:.:./:/ |:.:.|:.､:.:.:.:.:.:.:.:＼:.:.:.:.:.:.ｌ|:.:.:.:ﾄ!
|:|!:.:.:.:.:!:.:.|:/ !:.:|:.:l:.:.:.＿l:.:.:.:.l:.:.:.:.:.:.||:.:.:ﾉ|
|ﾊ:.:.:.:.:|:.:.|'|￣ !:.:ト､＼:.:.:.|l｀ヽ|:.:.:|:.:/l:／ハ
l! ヽ:.:.:.l:.:.l:| ヽl ヽ=≠-､:.l|:.:.:|//彡/:|＼
＼:|:.:.|＝-‐ トしrﾊ|:.:ノ|/! |´|:.:|:.:.:ヽ
i｀:.l , ー‐' ,':.:.:.:トノ:!:.:l:.:|:.|:.l!|
|:ﾉ:.＼iヽ ー‐ /:.:.:.:/:|:.:.:.|:.:|:.:lソﾚ'
／/:.:.:.ｌ｢| ト､＿_,.. ィ/:.:.:.:斗-!:.:.:|:.:.:.:.ヽ
／:.:/:.:.:./ｌ/ ﾉ,へ ! ／:.:.／ ＼l:.:.:.:.:.:.',
／:.:.:/:.:.:./|/ 'ｰ-ri /:.:.:.:/ , |ヽ:.:.:.:.:.:',
／:.:.:.:.ﾉ!:.:./ ! 二j´ /:.:.:.:/ ／ l:.:.＼:.:.:.:.',
/:.:.:.:.:.:/ ∨ノ/ ,rﾉｰ|:.:/ノ´＿,,. -‐ /!:.:.:.:.:ヽ:.:.:l
!:.:.:.:／_, -‐' .〉 ,ィ´￣l:/ '´ /:.|:.:.:.:.:.:.:|:.:.:|
【解説】
住宅ローンの証券化とは？
--------------------------------------------------------------------------------------------------
住宅ローンの配当（返済金）を受け取る権利を他の人に売り渡すこと。
ローン会社にとっては、債務者の返済を待たずにお金を得ることが出来ます。
ただし、本来入るお金よりも少ない金額でしか売れません。
--------------------------------------------------------------------------------------------------
411 ：1 ：2008/01/25(金) 00:03:18.58 ID:xxXfh8tZ0
ー証券会社ー
＿＿＿_
／⌒ ⌒＼ というわけで、早速証券会社に売りにきたお。
／（ ●） （●）＼ この住宅ローンを買って欲しいお！
／::::::⌒（__人__）⌒::::: ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
＿＿
_, '"´ ｀丶、
／ ＼
/ ,' / ／ / ヽ ｀ヽヽ
l l j __ // ,ｲ ､ハヽ }! ﾊ
l l ｢ j_从7ヽﾊ !七大 ` } ﾘ }/ あら、最近流行のサブプライムローンの証券ね。
| l Vfﾞi圷/ jl ﾉィｱト､ﾍ// / なかなか良い利回りが付いてるじゃない。
j l l V_:ｿ ´ V:ﾘ /jｲノ
,' ﾊ ﾍ. ' ｀ ,' l !
/ / l ヽ ー ‐ .厶 |ﾊ
／／' ∧ 弋ﾄ ､ __ , r＜7 l ヽ
／ / ／ ∧ Vー､ Kヽ{ ヽ ヽ
/ /.／ /¨} ',__∧_j_l::::ﾊ ＼ }／
,′ l { ／:::/ /::::ヾ ☆Y:::ﾊ X
{ V r'::::::/ /::::::::::＼__j:::::入xぅ／ ＼
ヽ l { :::/ /::::::::::::::::::V:／／∠ ',
} ! j／ ／:!::::::::::::::::::∧V _二}:ヽ /
/ / { 〈:::::::l:::::::::::::::/:| j/ -ｰｿ:::ﾉ /
／ ／ |ヽ ＼:::l:::::::::::/∠/j rﾃ':〃 ( ヽ ,
. ／ ／ ､__jノ ∧{::::::／ ,/ { _/:::ハ `ー彡
/ 〃 ､__ ＞ ／::;＞'´ /! ∨ﾍ::::ヾ::＼ ＜ _
ヽ {{ =ｧ 彡＜::／ { >く{ ヽ:::::ヽ:::::ユ=―'´
419 ：1 ：2008/01/25(金) 00:05:10.31 ID:xxXfh8tZ0
-――- ､
, ‐'´ ＼
/ ､ ヽ
|ｌ ｌ /〃 ヽ ヽ} | l ',
＼ .ljﾊ ﾄkﾊ 从斗j │ ハ これなら投資家にも高く売れるわ。買いましょう。
＼ l∧}ヾｿ V ヾソ ! ! ヽ ＼
＼ __ _＿ ﾘ.人 v‐┐ /" ﾄ､ ヽ ヽ
{心下ヽ /" ＞ゝ-'＜{ Vl } ｝
ゝ＜}ﾉ ＼ （:::::Y Y:::::! ヽﾍ { {
7´￣ ) ）::∨::__::ヽ }::＼ ＼丶、
/ ／ /ｨ'´ヽ:::::::::ﾉ /:::::::::ヽ ヽ ｀ヽ
! ≦∠__ノ:::| /ﾊ::::/ ゝ､:::::::::`､ ﾘ ﾉ
| .:.:::::::::::l __ヾ＼ ≧:::::::::'､ヽ {
l＿ .:.:::::::::/ >v' ｌ ＼::ヾ ￣::::::::::::::::', }＞
ヽ.:::::::::V | ! l∧::::::::::::::::::::::::::::Vﾘ
i::::::::::::｀ドー rL.｣ 厶::::::::::::::::::::::::::::!
l::::::::::::::j￣ ７:::::├‐ ﾄ､::::::::::::::::::::::::!
＼::::::/ :/::::::::::! !:::`､:::::::::::::::::::!
｀/ :/ー‐‐┤ ｢¨¨ ヽ::::::::::／
,′ :/ ! ! レ' ´
┴‐┴━━━ゝ-┴
426 ：1 ：2008/01/25(金) 00:06:29.92 ID:xxXfh8tZ0
＿＿＿_
／＼ ／＼ 本当に売れたお！
／（ ●） （●）＼
／::::::⌒（__人__）し::::: ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
＿＿＿_
／ ＼ ／＼ ｷﾘｯ
／ （ー） （ー）＼ よーし、これを元手にまた貸し付けるお！！
／ ⌒（__人__）⌒ ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
-------------------------------------
手持ちの資金： 120万ドル
貸付金 ： 100万ドル
-------------------------------------
431 ：1 ：2008/01/25(金) 00:07:31.51 ID:xxXfh8tZ0
ーー中略ーー
＿＿＿_
／⌒ ⌒＼ キミキミ、住宅ローンを組まないかお？
／（ ●） （●）＼
／::::::⌒（__人__）⌒::::: ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
＿＿＿
＿ ／: : : : :￣:`ー､
／: : : : : : : : : : : ＼_
＿／: : : :/ /:∧ヽ ヽヽ: :＼: : } `＝=､
. /: :/: /: /: /: |u |:ヽ: ヽ:ヽ: : .}: :| ト､: :〉|
/: :/: /: /: /|: :| .∧Lｭ___,ノヽ: :|: |ﾐいV_∧
|: /|: :/: /__レ'V / ﾘ ヽ|＼V: :∧.ﾊ Vﾍ: | えっ・・・でも私、未成年ですよ？
V: :|: /: ｢ ∨ ＿__ ﾚくヽ.| V | |:|
/: ∧|: : :ﾊ ＿_ "￣￣｀ |: ﾚ' |/ ﾚ
|:./ |:/人|:.|./￣ ｀ /:/:.|: | ／
V ∨ |`| /:/: _ ／|: / 〆
＼. |: :|〉､__ <_ﾉ _ ／|／ﾚへ、
ヽヽ. `|V / ￣｢_ﾌ＾｢__,／|／＿_ ｣
. ﾚ'∨ ヽ / /_从‐く| / | ゝ
￣`ー-､./じVｰ|V |_/ | ゝ
/ └┘ |￣￣￣│
| .| |
436 ：1 ：2008/01/25(金) 00:08:33.38 ID:xxXfh8tZ0
＿＿＿_
／⌒ ⌒＼ そんな君でもサブプライムローンなら組めるんだお！
／（ ●） （●）＼
／::::::⌒（__人__）⌒::::: ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
ーー中略ーー
＿＿＿_
／⌒ ⌒＼ キミキミ、住宅ローンを組まないかお？
／（ ●） （●）＼
／::::::⌒（__人__）⌒::::: ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
443 ：1 ：2008/01/25(金) 00:10:42.10 ID:xxXfh8tZ0
／ ＼
/ / / / へ ＼
/／ / / / ,ﾊ l | ｌ ｌ ＼ ヽ
// / /lィ7ﾅメ| | lハL_| | | } ,
l /|l Nｲ,ィ≠zハ | ＼l 「｀ト | |
|/ |l |〃{::::ｉ| V ｨi心、|l / | | えっ、でも私、借金が相当たまってるよ。
ハ| {i:::j| {i::::::ji|》ﾘ ノ / l!
/ |! `ｰ′ 辷zり ﾉ /i}. |
| | """ r── ､ """／ ／ ﾉ |
>、 l> 、 ゝ ﾉ ∠＿／イ// |
/ と__／＞ ..＿_ .. ｾ升/ /// ハ
{ ／.:,// / ／l l／ ／// l / |
Y:.:.:.:.:Vﾊ| /ゞ≠ ==＝/ ,/:.:７ﾒ、 / l |
|:.:.:.:.:.:／ﾚ { /／/:.:.:＼／ﾚﾘ
l.:.:i／ ＼_|j! /.:.:.:.:.:.:.:＼
/:.:/ ／ '.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:＼__
450 ：1 ：2008/01/25(金) 00:11:45.01 ID:xxXfh8tZ0
＿＿＿_
／⌒ ⌒＼ 大丈夫だお！組めるお！
／（ ●） （●）＼ 今の審査基準はゆるゆるだお！キミでも組めるお！
／::::::⌒（__人__）⌒::::: ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
ー中略ー
＿＿＿_
／⌒ ⌒＼ ふふふ、早速貸し付けに成功したお！
／（ ●） （●）＼
／::::::⌒（__人__）⌒::::: ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
-------------------------------------
手持ちの資金 ： 0ドル
貸付金 ： 220万ドル
-------------------------------------
456 ：1 ：2008/01/25(金) 00:12:46.25 ID:xxXfh8tZ0
(ヽ三/) ））
＿＿ ( i)))
／⌒ ⌒＼ ＼
／（ ●） （●）＼ ） そしてこれをまた証券会社に売りにいくお！
.／:::::: ⌒（__人__）⌒::::＼ この繰り返しでどんどん儲けるお！
| (⌒)|r┬-| |
,┌､-､!.~〈`ー´/ ＿/
| | | | __ヽ、 /
ﾚレ'､ﾉ‐´ ￣〉 |
｀ｰ---‐一'￣
ー中略ー
＿＿＿_
／ ＼ ／＼ ｷﾘｯ
／ （ー） （ー）＼ ふふふ、いつの間にかたくさん貸し付けちゃったお！
／ ⌒（__人__）⌒ ＼ 手持ちの資金も増えてきたお。
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
-------------------------------------
手持ちの資金 ： 500万ドル
貸付金 ： 1億ドル
-------------------------------------
472 ：1 ：2008/01/25(金) 00:14:32.76 ID:xxXfh8tZ0
／￣￣＼
／ _ノ ＼
| （ ●）（●） しかし、流石に貸し付けすぎじゃないですか？
| （__人__） あまり調子に乗らない方が・・・。
| ｀ ⌒´ﾉ
| }
ヽ }
ヽ､.,＿＿ __ノ
_, ､ -― ''"::l:::::::＼ｰ-..,ノ,､.ﾞ,i ､
/;;;;;;::ﾞ:':､::::::::::::|＿:::;､>､_ l|||||ﾞ!:ﾞ､-､_
丿;;;;;;;;;;;:::::i::::::::::::::／:::::::＼ﾞ'' ﾞ||i l＼>::::ﾞ'ｰ､
. i;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;|::::::::::::::＼::::::::::＼ .||||i|::::ヽ::::::|:::!
＿＿＿_
／ ＼ ／＼ ｷﾘｯ
. ／ （ー） （ー）＼ いや、まだまだだお！ 今度はこれを株に投資するお！
／ ⌒（__人__）⌒ ＼
| |r┬-| |
＼ `ー'´ ／
ノ ＼
480 ：1 ：2008/01/25(金) 00:15:35.68 ID:xxXfh8tZ0
＿＿＿_
／ ＼ ふふ、ネズミーランドの株式を大量に買ってやるお。
／ ─ ─＼ 子供のころからの夢だったんだお。
／ （＞） （＜） ＼
| （__人__） | ＿＿＿＿＿＿＿_
＼ ｀ ⌒´ ,／ .| | |
ノ ＼ | | |
／´ | | |
| ｌ | | |
ヽ -一ー_~､⌒)^),-､ | |_＿＿＿＿＿＿__|
ヽ ＿＿＿＿,ノγ⌒ヽ)ニニ-￣ | | |
(ヽ三/) ））
＿＿ ( i)))
／⌒ ⌒＼ ＼
／（ ●） （●）＼ ）
.／:::::: ⌒（__人__）⌒::::＼ 好景気のおかげで株価がどんどん上がるはずだお！
| (⌒)|r┬-| |
,┌､-､!.~〈`ー´/ ＿/ これでやる夫も億万長者だお！
| | | | __ヽ、 /
ﾚレ'､ﾉ‐´ ￣〉 |
｀ｰ---‐一'￣
486 ：1 ：2008/01/25(金) 00:16:40.84 ID:xxXfh8tZ0
ー 証券会社 ー
＿＿
_, '"´ ｀丶、
／ ＼
/ ,' / ／ / ヽ ｀ヽヽ
l l j __ // ,ｲ ､ハヽ }! ﾊ
l l ｢ j_从7ヽﾊ !七大 ` } ﾘ }/ フフ、良い証券がたくさん手に入ったわ。
| l Vfﾞi圷/ jl ﾉィｱト､ﾍ// / 早速投資家に売りましょう。
j l l V_:ｿ ´ V:ﾘ /jｲノ
,' ﾊ ﾍ. ' ｀ ,' l !
/ / l ヽ ー ‐ .厶 |ﾊ
／／' ∧ 弋ﾄ ､ __ , r＜7 l ヽ
／ / ／ ∧ Vー､ Kヽ{ ヽ ヽ
/ /.／ /¨} ',__∧_j_l::::ﾊ ＼ }／
,′ l { ／:::/ /::::ヾ ☆Y:::ﾊ X
{ V r'::::::/ /::::::::::＼__j:::::入xぅ／ ＼
ヽ l { :::/ /::::::::::::::::::V:／／∠ ',
} ! j／ ／:!::::::::::::::::::∧V _二}:ヽ /
/ / { 〈:::::::l:::::::::::::::/:| j/ -ｰｿ:::ﾉ /
／ ／ |ヽ ＼:::l:::::::::::/∠/j rﾃ':〃 ( ヽ ,
. ／ ／ ､__jノ ∧{::::::／ ,/ { _/:::ハ `ー彡
/ 〃 ､__ ＞ ／::;＞'´ /! ∨ﾍ::::ヾ::＼ ＜ _
ヽ {{ =ｧ 彡＜::／ { >く{ ヽ:::::ヽ:::::ユ=―'´
491 ：1 ：2008/01/25(金) 00:17:35.01 ID:xxXfh8tZ0
-‐'' ´￣ ｰ- 、
,. ´ 丶､
／ ＼
/ ／ 丶
/ / ＼ ヽ
/ ./ / l / ＼ ヽ | l
i′ / ,/l ,/| ｒ′ Y Ｙ l | ｌ l |
|│ | l j .| / { || || | l ,| | | | でもその前に、この証券に格付けをしないといけないわね。
. | l. │| {_｀l≧丸|ヽ、 |! }.,斗弋^/| j | |
ｌ | | ﾄヾ'７ﾄ|ｌ´｀ﾄ､ ﾚ! ,7千l ￣T''/'/ | .| ちょっと、これに格付けをお願いできる？
,' ', ﾄヽ .{::::ゝ/| /／ |::.ゝノ| ﾚ| ,' |
/ ', ＼ ゝ:::::::| |:::::::::/ / ,' |
| | lゝ. ￣ , ￣ ,/ ,' ＼
／ | ', ┌ --┐ ,' { ヽ
／ ｊ 卜、 ヽ / / |、 }
/ |: . 丶、. `ｰ ' イ / ハ l
. / |:::::::Ｋ|｀＞ーイ |::::: | / ＼ |
/ | | ￣ ｀l 厂￣ | | | ＼ ＼
498 ：1 ：2008/01/25(金) 00:18:35.80 ID:xxXfh8tZ0
ー 格付け会社 ー
＿､‐-､, -‐ｚ._
＞ ` " " ′.＜
／ " " " " ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ＼
7 " " ",.",ｨ ﾊﾞ ,ﾞ ﾞ ヾ r‐ ' _ノ
! " " /-Ｋl/ Vｌﾊﾞ.N ＿ ) (_ サブプライムローン関連の証券か。最近人気らしいな。
| "ｎ l =｡== _ ,≦ﾊ! （⊂ﾆﾆ⊃)
|."しｌ| ￣ ,._ ∨ ｀二⊃ﾉ 仲の良い証券会社が相手だし、甘めな評価を付けてやるか。
| " ﾞハ ー--7′ （( ￣
r'ﾆﾆヽ._＼. ¨/ ;;
r':ﾆニ:_`ｰ三`:く._ [l、
／: : : : : : :｀,ニ､: :_:_;＞ ／,ｨつ
. /: : : : : : : : / : : : ヽ＼ ,∠∠Z'_つ
| : :.:.:.:.:.: . :/: : : : : : l : ヽ. / .r─-'-っ
. |:.:.:.:.:.:.:.:.:.,' ''"￣: : :l: : : :l / ）:::厂 ´
|:.:.:.:.::.:.:.:ｌ -─-: : /:_:_:_:_l /￣｀Y´
. |:.:.::.:.::.::l._＿: : : :/::: : : : :l/⌒ヽ: :〉
502 ：1 ：2008/01/25(金) 00:19:39.26 ID:xxXfh8tZ0
＿､‐-､, -‐ｚ._
＞ ` " " ′.＜
／ " " " " ﾞ ﾞ ﾞ ﾞ ＼
7 " " ",.",ｨ ﾊﾞ ,ﾞ ﾞ ヾ r‐ ' _ノ
! " " /-Ｋl/ Vｌﾊﾞ.N ＿ ) (_
| "ｎ l =｡== _ ,≦ﾊ! （⊂ﾆﾆ⊃)
|."しｌ| ￣ ,._ ∨ ｀二⊃ﾉ よし、最高ランクの「AAA」を付けてやる。
| " ﾞハ ー--7′ （( ￣
r'ﾆﾆヽ._＼. ¨/ ;;
r':ﾆニ:_`ｰ三`:く._ [l、
／: : : : : : :｀,ニ､: :_:_;＞ ／,ｨつ
. /: : : : : : : : / : : : ヽ＼ ,∠∠Z'_つ
| : :.:.:.:.:.: . :/: : : : : : l : ヽ. / .r─-'-っ
. |:.:.:.:.:.:.:.:.:.,' ''"￣: : :l: : : :l / ）:::厂 ´
|:.:.:.:.::.:.:.:ｌ -─-: : /:_:_:_:_l /￣｀Y´
. |:.:.::.:.::.::l._＿: : : :/::: : : : :l/⌒ヽ: :〉
511 ：1 ：2008/01/25(金) 00:20:47.03 ID:xxXfh8tZ0
-‐'' ´￣ ｰ- 、
,. ´ 丶､
／ ＼
/ ／ 丶
/ / ＼ ヽ
/ ./ / l / ＼ ヽ | l
i′ / ,/l ,/| ｒ′ Y Ｙ l | ｌ l |
|│ | l j .| / { || || | l ,| | | | うわ！最高ランク！！
. | l. │| {_｀l≧丸|ヽ、 |! }.,斗弋^/| j | |
ｌ | | ﾄヾ'７ﾄ|ｌ´｀ﾄ､ ﾚ! ,7千l ￣T''/'/ | .|
,' ', ﾄヽ .{::::ゝ/| /／ |::.ゝノ| ﾚ| ,' |
/ ', ＼ ゝ:::::::| |:::::::::/ / ,' |
| | lゝ. ￣ , ￣ ,/ ,' ＼
／ | ', ┌ --┐ ,' { ヽ
／ ｊ 卜、 ヽ / / |、 }
/ |: . 丶、. `ｰ ' イ / ハ l
. / |:::::::Ｋ|｀＞ーイ |::::: | / ＼ |
/ | | ￣ ｀l 厂￣ | | | ＼ ＼
515 ：1 ：2008/01/25(金) 00:21:53.73 ID:xxXfh8tZ0
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／/:.:.:.ｌ｢| ト､＿_,.. ィ/:.:.:.:斗-!:.:.:|:.:.:.:.ヽ
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【解説】
証券の格付けとは？
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その証券の支払いに対する信用度をランクで示したもの。
一般的に、損をするリスクの少ない証券ほど高いランクが付きます。
サブプライム関連の証券は、高いランクが付けられた上に利回りが高かったので、
世界中で飛ぶように売れました。
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518 ：1 ：2008/01/25(金) 00:22:42.88 ID:xxXfh8tZ0
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_, '"´ ｀丶、
／ ＼
/ ,' / ／ / ヽ ｀ヽヽ
l l j __ // ,ｲ ､ハヽ }! ﾊ
l l ｢ j_从7ヽﾊ !七大 ` } ﾘ }/ それじゃあ、これに私たちの分の手数料を引いて、
| l Vfﾞi圷/ jl ﾉィｱト､ﾍ// / 投資家に売りつけるわよ
j l l V_:ｿ ´ V:ﾘ /jｲノ
,' ﾊ ﾍ. ' ｀ ,' l !
/ / l ヽ ー ‐ .厶 |ﾊ
／／' ∧ 弋ﾄ ､ __ , r＜7 l ヽ
／ / ／ ∧ Vー､ Kヽ{ ヽ ヽ
/ /.／ /¨} ',__∧_j_l::::ﾊ ＼ }／
,′ l { ／:::/ /::::ヾ ☆Y:::ﾊ X
{ V r'::::::/ /::::::::::＼__j:::::入xぅ／ ＼
ヽ l { :::/ /::::::::::::::::::V:／／∠ ',
} ! j／ ／:!::::::::::::::::::∧V _二}:ヽ /
/ / { 〈:::::::l:::::::::::::::/:| j/ -ｰｿ:::ﾉ /
／ ／ |ヽ ＼:::l:::::::::::/∠/j rﾃ':〃 ( ヽ ,
. ／ ／ ､__jノ ∧{::::::／ ,/ { _/:::ハ `ー彡
/ 〃 ､__ ＞ ／::;＞'´ /! ∨ﾍ::::ヾ::＼ ＜ _
ヽ {{ =ｧ 彡＜::／ { >く{ ヽ:::::ヽ:::::ユ=―'´
525 ：1 ：2008/01/25(金) 00:23:50.68 ID:xxXfh8tZ0
-――- ､
, ‐'´ ＼
/ ､ ヽ
|ｌ ｌ /〃 ヽ ヽ} | l ', 投資家の皆さん、この証券を買わない？
＼ .ljﾊ ﾄkﾊ 从斗j │ ハ
＼ l∧}ヾｿ V ヾソ ! ! ヽ ＼
＼ __ _＿ ﾘ.人 v‐┐ /" ﾄ､ ヽ ヽ
{心下ヽ /" ＞ゝ-'＜{ Vl } ｝
ゝ＜}ﾉ ＼ （:::::Y Y:::::! ヽﾍ { {
7´￣ ) ）::∨::__::ヽ }::＼ ＼丶、
/ ／ /ｨ'´ヽ:::::::::ﾉ /:::::::::ヽ ヽ ｀ヽ
! ≦∠__ノ:::| /ﾊ::::/ ゝ､:::::::::`､ ﾘ ﾉ
| .:.:::::::::::l __ヾ＼ ≧:::::::::'､ヽ {
l＿ .:.:::::::::/ >v' ｌ ＼::ヾ ￣::::::::::::::::', }＞
ヽ.:::::::::V | ! l∧::::::::::::::::::::::::::::Vﾘ
i::::::::::::｀ドー rL.｣ 厶::::::::::::::::::::::::::::!
l::::::::::::::j￣ ７:::::├‐ ﾄ､::::::::::::::::::::::::!
＼::::::/ :/::::::::::! !:::`､:::::::::::::::::::!
｀/ :/ー‐‐┤ ｢¨¨ ヽ::::::::::／
,′ :/ ! ! レ' ´
┴‐┴━━━ゝ-┴
529 ：1 ：2008/01/25(金) 00:24:51.45 ID:xxXfh8tZ0
ー 投資家 ー
_,. -―- 、
,r '´ ､.、 ヽ
. ,r` ー‐-- ミ ヾヾ ヽ おお、AAAランクの証券ですね。
. / i ﾐヽ:::::::::iヽ、
l .::' iliiillril;i:ﾐ:::::::ヾ しかも利回りが凄く高い。お買い得だ！
.l _.,＿ ; ヾliljiiilr'⌒ヾ:ミ
ﾐ二iヾ::r=;､ヾｯ::'-､ r i,!::!
Y `￣',r' ,.r ':/::::!
.l ､::. ､_,r'::::::l、
. ヽ ,、_-'_､ :' ,ﾉ Yヽ
i' " ゛ ヾﾍ ,. ／／ ヽ
ヾ _,rヾ--‐ -' ／／ .,rヽ
.l ／ ／ ,r'
ヽ ＿ ,-,.-'´ ／! ／
/,r､ ／ i r'
535 ：1 ：2008/01/25(金) 00:25:51.96 ID:xxXfh8tZ0
ー ヘッジファンド ー
_, -‐--....､
／..:::::::::::::::::::::::::::.ヽ これは美味い投資先だっ。
/ .:.::::::::::::::::::::::::::::::::::::.ヽ よし、全力でコレに投資するぜ！
/..:.:.:.:.::::/:::;i:::::,|:::::l:::::;::::::.ヽ
l::::::l::::::/l::/ |::/{::/|::;/l::}:;::;::i
l/i::l:::N`|ﾒ､_|ﾑ|/.,j／ﾚ|::|::ト!
f＾i:::ｌ ''ZＴｰ ｨ'Zト.|::|::ﾚ'＾ヽ､
,...-',,⌒ゞﾐ､l::|. ｌ l::!Y::::::::::::::.ヽ､
/::／..::::::::::::..ヽl_ 〉 /ｖ':::::::::::ﾉ::_;;:::::j,ト､
/:::::::::::::::::::..`ｰ-､:l､ f＝==r ,ﾍ:::::;::::::/￣ ﾞ''ﾍｭ_ﾉ
/:::::::::::::::::::::::::::::::;;_ヾ;:､L＿,,ﾘ ／:>:l/:::／
./:::i|:::::::::::::::::::::::::::::::..｀''ヾ､ｰ_-イ, 〉<.|／ _ノ⌒ ｰ - ,,,＿＿ ＿
}:::::::l::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::..ﾞヾ!､!;::|:|,r‐'ﾞ ／/ ヽ
「::::ヾ|:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::;ヽf ヽ l / l
../::::::::::l::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::,,-''',ﾆ,-'" ＼___ /
/:::::::::::..ヽ;::i:::::::::::::::::::::::::::::::::/ .／ l ＼X=-､,,＿_／
:::::::::::::::::..ヽl;:::::::::::::::::::::::::::::::| | ﾉ ` ､ ヽ ,ﾍ./
:::::::::::::::::::::..ヽ､:::::::::::::::::::::::::::| l i´ ` ､ ﾉ ヾ|
:::::::::::::::::::::::::::..｀ヽ;::::::::::::::::::::| | | ､ `'rイ ,ノ
::::::::::::::::::::::::::::::::.::..＼∩:::::::::| l＼ `=､.._＿,ノ ￣
:::::::::::::::::::::::::::::::::l::::::::i＼∩:/ | ヽ､＿ ﾉ
::::::::::::::::::::::::::::::::|::::::::| ＼:!`ｰ､ ,,=''::::｀､'‐-'ﾞ
:::::::::::::::::::::::::::::::::l::::::::l ｌ ヽ_;;ｧ'~ヽ;::::::::::.ヽ
::::::::::::::::::::::::::::::::::|::::::::| | i ヽ;::::::::::..＼
540 ：1 ：2008/01/25(金) 00:26:51.60 ID:xxXfh8tZ0
ー 大銀行 ー
／_: :／ : : : :/: : //: / |V: :|ヽ : : : : ', : : : : : ヽ
/／//:. : : : :/ : :/. ,|:/ | ∨| V: : : : | : : : : : : ', わ、私にもぜひ売って下さいっ。
C ′ //: : : : : :_| 斗 |{ │ |.:|＼∨ : : |: : : : : : : |
c C //: :,ｨ: : : : :| / __｣ | }/ __ ｀',ｰ: :|: : : : : : : |
c C .': |: / |: : : :/{/,イ元x イ旡x､: :|: : : : :|: :│
c |: {/ /|: : :∧ /ｒイ::ﾊ ｆｒｲ::: ﾍ :|: : : : :|: :│
|: : /:│: / ﾑ{ |:ﾄｰｲ| |:ﾄｰ'∨}〉: : : : .′ ′
|: / W{: f ﾊ ヾxン . ヾｘン |: :,': :/ : :.′
X |ﾍ|: ﾍ :}.:.:.:. .:.:.u:./ /: /: : /
',:.{ : : 小､:.: {⌒) :.:.:.:.ｲ:/:/＾}: /
',ﾊ: : :|: { {≧ ､.. ___ .. ＜ // :{ l/
∨ : :|: | ヽ;≦} {ヘ:∧:j/|: :| /__
＼:.|: | ／.:.:ヽ、 ',:.:.｀く. |:/⌒) }_ _
＞く.:.:.:.:.:.:.:.:＼-―ﾍ.:.:.:.:ヽ{／{ _/ ﾉ
550 ：1 ：2008/01/25(金) 00:29:38.31 ID:xxXfh8tZ0
-――- ､
, ‐'´ ＼
/ ､ ヽ
|ｌ ｌ /〃 ヽ ヽ} | l ', 大人気だわ！
＼ .ljﾊ ﾄkﾊ 从斗j │ ハ
＼ l∧}ヾｿ V ヾソ ! ! ヽ ＼
＼ __ _＿ ﾘ.人 v‐┐ /" ﾄ､ ヽ ヽ もはや世界中に散らばって何処に行ったかわからないわ！
{心下ヽ /" ＞ゝ-'＜{ Vl } ｝
ゝ＜}ﾉ ＼ （:::::Y Y:::::! ヽﾍ { {
7´￣ ) ）::∨::__::ヽ }::＼ ＼丶、
/ ／ /ｨ'´ヽ:::::::::ﾉ /:::::::::ヽ ヽ ｀ヽ
! ≦∠__ノ:::| /ﾊ::::/ ゝ､:::::::::`､ ﾘ ﾉ
| .:.:::::::::::l __ヾ＼ ≧:::::::::'､ヽ {
l＿ .:.:::::::::/ >v' ｌ ＼::ヾ ￣::::::::::::::::', }＞
ヽ.:::::::::V | ! l∧::::::::::::::::::::::::::::Vﾘ
i::::::::::::｀ドー rL.｣ 厶::::::::::::::::::::::::::::!
l::::::::::::::j￣ ７:::::├‐ ﾄ､::::::::::::::::::::::::!
＼::::::/ :/::::::::::! !:::`､:::::::::::::::::::!
｀/ :/ー‐‐┤ ｢¨¨ ヽ::::::::::／
,′ :/ ! ! レ' ´
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562 ：1 ：2008/01/25(金) 00:30:51.47 ID:xxXfh8tZ0
ー 2004年 ー
ーホワイトハウスー
｀ヽ, ｀ヽ
,.' -─-ヽ. 大統領、世間では住宅の価格が恐ろしく高騰しています。
＜i !ﾚﾊﾊﾊ)）＞
ﾙ(ﾘ_ﾟ -ﾟﾉ! そろそろ公定歩合を引き上げるべきでは？
/ /wk|Ｏ―☆
/ / !_i_〉l
く_/_,ﾙﾉノ
566 ：1 ：2008/01/25(金) 00:31:52.70 ID:xxXfh8tZ0
, -―- ､ -― - 、 そうね。戦争も終わったし。そろそろ良いわね。
／ ,_ -―‐- _ ＼
／ ,ｨ／_ -――- _ヽ ヽ それじゃ、FRBに命じて金利を引き上げるわよ！
/ ,.-/ /´ / ＼ ＼｀ﾍ ヽ. ',
/ rｲ / 〃./::.{:. l:. ヽ:.ヽ:.ﾊ fﾍﾊ
/ 〉i,'./:{{:..{:. ﾊ:..:. !:.... !:ヽ..',::i| |ヽ>',
/ く/| l.::ij＞k{八::.:{＼:::..};ｨ匕}:ｉ| |_∧ﾊ
,' i:ヽ| l.::|ｨfﾁ必`＼ヽ くfﾁ必ﾒ'! L!Ｎハ
i ! .::ｌ.::{| ヽﾄ, r'_;;ｿ r'_;;ｿ l |:: l:..i i
| ! !::::! ::i.:: ﾑ ´ ＿' ___ ｀ ﾊ :j:: j:: l |
| ! !::::!::∧:: {ﾍ { } ,ｲ,' /::: ,':::::i |
ヽ!ﾊ::::ヽ:::ヽ:.',::＞,､ ゝ._ _ノ , イ::/ / ::./:i!::::!:l
,‐＜ﾞヽ=､{ヾヽ f,/＞ｰ＜{_1`/ / :::/_ﾉ}::ﾘ/
/ /⌒ﾝ＜ヽ ＼ ﾄ､_ _,, ﾚ／ {::/ }}ヽ〈'
/ / / | ｀! V‐=＝=-V ヽ }} l ヽ_
〈_ ' ' j ! V￣￣ V / / } ﾍ≦＼
/ ヽ,､ / i! i! / / / j ヽ
r‐ '― / ｀~ ∧ i! i! / / / ／ }
/ /. ∧ ヽ ! rtz ! ./ / / ／ ／＼
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解説： 公定歩合と変動金利
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ローンの金利が変動金利の場合、公定歩合に合わせて金利が変動します。
2004年以降、アメリカ政府は公定歩合を引き上げたため、住宅ローンの金利が急上昇しました。
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